新毒株“奧密克戎”帶來的擔憂情緒引發金融市場恐慌性拋售。美國原油期貨上周五暴跌逾10美元/桶，創下自2020年4月以來的最大單日跌幅。紐約原油自9月末以來首次跌破70美元/桶，跌幅13.04%，一夜回到了3個月前；布倫特原油逼近70元/桶，跌幅11.27%；上海原油期貨主力合約昨日夜盤跌停，跌幅8.01%，報464.1元/桶。

盡管上周五出現普遍拋售，但市場人士指出，感恩節后第一個交易日時間縮短，交投清淡，恐慌情緒導致跌幅有所放大。一位大宗商品投資型對沖基金經理表示：“11月26日，WTI原油期貨大幅快速下跌，主要發生在歐洲交易時段，因為歐洲正遭遇新一輪疫情沖擊，導致歐洲投資機構對新冠病毒變種的恐慌情緒更高，但這無形間也創造了特定的抄底獲利機會。”

“這種恐慌情緒持續不了多久。”國聯期貨研究發展部總經理吉明認為，一旦情緒轉向穩定，多數機構投資者將基于原油供應短缺的基本面，轉而力挺油價繼續上漲。從歷史規律來看，系統性風險令市場產生持久和趨勢性崩潰，而突發事件對市場影響卻很難改變既有的趨勢。“建議投資者在本周不要驚慌，遇事一定要冷靜，按著計劃交易就行，包括風險控制。最好的策略就是觀察，并等待市場穩定下來。”

“事實上，原油基本面的惡化也不容忽視。美國聯合印度、日本、韓國、英國協同釋放戰略石油儲備，OPEC方面認為，如果在這兩個月新增6600萬桶原油進入市場，明年1月和2月的過剩產量將分別增加110萬桶/天，達到230萬桶/天和370萬桶/天。OPEC在其月報中預計，明年一季度原油需求回落，因此，原油市場將供需過剩。”海證期貨能化研究員鄭夢琦告訴期貨日報記者，在“奧密克戎”變種病毒的沖擊下，原油需求下滑擔憂加劇，另外，美聯儲縮減購債，市場對于提前加息的預期較強，疊加感恩節期間，市場流動性較差，投機性買盤離場，臨近年底，國內進口需求下滑，支撐明顯走弱，油價大幅下挫。

原油市場當前關注焦點在于11月30日的OPEC+聯合部長級監督委員會（JMMC）會議。在油價不斷下跌以及美國聯合拋儲的情況下，OPEC+或將放棄明年一季度40萬桶/天逐月增產的計劃。根據OPEC+推算的供需平衡，若OPEC+想維持高油價，不排除加大減產幅度的可能，類似于今年2—4月沙特100萬桶/天的單方面減產。另外，“奧密克戎”變異株也會影響美聯儲加息預期，美元繼續走強的可能性下降。

光大期貨能化總監鐘美燕認為，近期原油市場關注的焦點主要有兩個：消費國聯合釋放石油戰略儲備和歐佩克+對此的應對。一方面，美、印，日三個國家將釋放石油儲備5920萬桶。美國能源部近期公布，從戰略石油儲備SPR釋放的3200萬桶原油將于2022年1月至4月交付，并在12月底接受提前交付。至多1800萬桶戰略石油儲備SPR的釋放通知將不早于2021年12月17日宣布。拜登多次強調目前高企的能源價格將會下調，以緩解國內的通脹壓力。另一方面，OPEC成員國計劃于12月1日會面，OPEC+會議將于12月2日召開。在消費國釋放石油戰略儲備的背景下，明年開始供應可能出現過剩加劇，從而導致歐佩克+可能在1月份的會議上減少原油供應。假設OPEC+下調增產額度，將令目前恐慌的市場情緒得以緩解。

據了解，美國原油凈進口量增加，商業原油庫存小幅增加而成品油庫存下降。美國能源信息署數據顯示，截至11月19日當周，美國原油庫存量4.3402億桶，比前一周增長102萬桶；美國汽油庫存總量2.11393億桶，比前一周下降60萬桶；餾分油庫存量為1.21717億桶，比前一周下降197萬桶。原油庫存比去年同期低11.2%；比過去五年同期低約7%；汽油庫存比去年同期低8.15%；比過去五年同期低約6%；餾份油庫存比去年同期低14.66%，比過去五年同期低約8%。

“從產油國到消費國的博弈將受到疫情的沖擊，從而導致市場在油價處于高位時產生分歧，風險偏好下降。油價面臨的是宏觀環境的邊際減弱以及后市流動性衰減的風險，價格將延續偏弱運行。短期需要關注恐慌情緒蔓延的程度，預計周一能化品種大多以跟跌為主。”鐘美燕說。

鄭夢琦認為，當前不確定性較強，此次“奧密克戎”帶來影響雖然較大，但變種病毒的實質危害暫未有結果，各國疫情防控能力也較去年大幅提升。油價在下跌一個平臺后，將維持寬幅振蕩走勢。但由于原油價格下跌幅度較大，受成本端影響，能化板塊將跟隨走弱，其中，與原油相關性較強的瀝青、燃油、低硫燃料油預計跌幅相對較大。