10月最后一周，ICE棉花期貨圍繞中美可能達成經貿協議的預期波動，盤面先在中美經貿關系回暖的預期下強勢上沖，之后利好兌現導致價格從高點回落。經過此次波動之后，前期的低點可能已經成為底部的看法得到確認。

除了中美經貿關系之外，上周美聯儲再度降息25個基點對棉花市場也有支撐作用。不過，美聯儲主席鮑威爾隨后表示，由于美國政府停擺導致重要經濟數據暫停發布，政策制定缺少依據，因此今年之內可能暫停調整匯率。

當周，印度部分地區的天氣對新棉收獲不利，新棉濕度高使得棉農向CCI交售更加困難，另外部分地區的棉花質量也存在一些問題。總體來說，今年的產量應該在3100-3350萬包（每包170公斤）左右。截至目前，印度新棉上市較慢，其中一個原因是CCI的收購進度較慢。巴西方面，10月份的出口量超過25.5萬噸，和近五年同期均值基本持平，但低于上年同期的28.36萬噸，目前新棉加工接近75%。

上周，ICE期貨主力一度觸及66美分關口，短暫站穩后回落。目前盤面正處在臨界點，整體表現還不夠令人信服，若能站穩66.10上方，12月合約或將重返66-70美分區間。盡管如此，上周的盤面表現顯露積極信號，表明市場可能已形成更高點位，甚至階段性低點可能已經出現（4月的60.80美分和10月的62.71美分）。