2024年最后一天，離岸人民幣連續(xù)跌破7.33、7.34、7.35、7.36，離7.37水平僅僅只差一點點，緊接著迅速回到7.33。

然而，盡管離岸匯率大幅波動，在岸人民幣表現(xiàn)穩(wěn)定，始終維持在7.30附近，未突破這一關(guān)鍵支撐位。

近些年人民幣匯率出現(xiàn)了大幅波動，對紡織外貿(mào)出口的影響不斷增大，2025年人民幣走勢會如何？會對紡織企業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響呢？2024年匯市復(fù)盤

在剛剛過去不久的2024年，受美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期波動的主要影響，美元指數(shù)經(jīng)歷了“先上、后下、再上”的行情，整體呈現(xiàn)高位寬幅震蕩，且震蕩幅度小于2023年。

強美元背景下，非美貨幣普遍偏弱，人民幣也不例外。對于人民幣而言，2024年人民幣匯率相對于美元偏弱，但對一籃子貨幣匯率實現(xiàn)穩(wěn)中有升。

國際收支視角下，2024年前三季度我國經(jīng)常賬戶順差保持高位，直接投資賬戶和證券投資賬戶的波動性加劇。

2024年，美元表現(xiàn)強勁，全年上漲7%，而主要貨幣普遍承壓下跌，人民幣在2024年最終以7.3367收盤，全年跌幅為2.95%。

因此，紡織企業(yè)除了對美國直接出口外，對其他主要市場的客戶而言，人民幣的實際匯率反而是升值的。

2025年人民幣匯率怎么看？

通常來說，影響人民幣的外部因素主要來自美元指數(shù)，包括美聯(lián)儲貨幣政策、地緣政治風(fēng)險等因素，而內(nèi)部因素方面，人民幣匯率也受到中國貿(mào)易順差、出口規(guī)模、經(jīng)濟增長等基本面因素影響，同時也可能受到季節(jié)性結(jié)售匯的影響。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當(dāng)前人民幣對美元匯率主要受兩個因素牽動：一是美元走勢，這會造成人民幣對美元匯率被動升值或貶值；二是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟走勢，決定了人民幣內(nèi)在升值或貶值動能。另外，重大事件引發(fā)市場情緒變化也會在短期內(nèi)對人民幣走勢形成較強擾動。

此前，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普宣稱，將對加拿大、墨西哥和中國征收高額關(guān)稅。隨著未來我國外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)加大，以及目前美元的高位運行，不少機構(gòu)研判2025年人民幣匯率將跌破2023年9月創(chuàng)下的低點。

但剛剛結(jié)束的12月中央經(jīng)濟工作會議明確要求“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，這也是該會議連續(xù)第三年強調(diào)穩(wěn)匯率政策。同時央行貨幣政策司有關(guān)負(fù)責(zé)人于12月13日表示：“明年還將深化匯率市場化改革，加強匯率預(yù)期管理，有力應(yīng)對外部沖擊，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。

匯率對紡企影響在減少

隨著時間的推移，匯率對紡織企業(yè)的變化，實際是在不斷變少的。

首先，紡織企業(yè)應(yīng)對匯率波動的經(jīng)驗在增長。在2022年美聯(lián)儲開始加息時，不少紡織企業(yè)對匯率短期內(nèi)的大幅波動還比較敏感，但隨著匯率連續(xù)幾年的大起大落，紡企也逐漸總結(jié)出了自己應(yīng)對匯率波動的一套打法，和熟悉的客戶之間也逐漸建立起一套應(yīng)對匯率波動的機制。

其次，央行政策工具箱充足。從過往央行應(yīng)對人民幣過度貶值所用的工具種類可謂豐富，包括降低外匯存款準(zhǔn)備金率、調(diào)高遠(yuǎn)期購匯風(fēng)險準(zhǔn)備金，上調(diào)跨境融資宏觀審慎參數(shù)等。而近期在人民幣貶值壓力增大的背景下，央行明顯加大了逆周期因子作用，人民幣中間價持續(xù)處于7.2以下，以此對沖市場情緒的順周期波動，緩解外匯市場可能存在的“羊群效應(yīng)”。

最后，美元指數(shù)高企存在期限。美聯(lián)儲目前正處于降息周期，降息時維持強勢美元本就是一件不太符合常識的事情，只是由于美債規(guī)模過于龐大，而海外經(jīng)濟動蕩等多個因素疊加后的情況，因此后市還能強勢多久也是未知數(shù)。