聚酯原料篇

一、本周聚酯原料PTA-PET價格走勢分析

本周國際油價持續震蕩。周內，市場消息面喜憂參半。一方面，中東地緣局勢不確定性增加利好油價。以色列軍方官員表示，隨著伊朗在中東的代理團體實力減弱以及敘利亞阿薩德政權下臺，以色列空軍正在做好繼續對伊朗核設施可能發動襲擊的準備。但另一方面，投資者對供過于求的擔憂仍拖累油價走勢，導致周內后期油價承壓回落。國際能源署(IEA)預測，如果OPEC實施從2025年4月份開始解除自愿減產計劃，那么2025年全球石油市場的供應過剩將達到140萬桶/日。截至12月19日收盤，紐約商品交易所2025年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.67美元，收于每桶69.91美元，跌幅為0.95%；2025年2月份交貨的布倫特原油期貨價格當日下跌0.51美元，收于每桶72.88美元，跌幅為0.69%。

PTA方面，本周PTA價格小幅反彈，現貨報4800-4900元/噸。下游滌綸長絲走貨增強，PTA基本面仍有支撐，預計未來價格維持震蕩。

乙二醇方面，目前乙二醇需求維持平穩，現貨報4700-4800元/噸，乙二醇基本面較強，整體走勢或維持震蕩。

滌綸長絲方面，成本支撐下，上周末下游及終端工廠集中補倉，滌綸長絲工廠產銷放量。連續放量后， 工廠成品庫存處于結構性低位，支撐滌綸長絲工廠信心，周內多上調報價或縮減優惠，滌綸長絲市場成交重心窄幅上移。

二、本周聚酯原料利潤情況分析

本周PX利潤較上周虧損有所減少，目前虧損至49美元/噸。PTA方面，本周虧損有所減少，目前其虧損至301元/噸附近。乙二醇方面，本周虧損小幅增加，目前虧損120美元/噸。滌綸長絲方面，FDY150D虧損增加，目前虧損100元/噸；POY 150D虧損減少，目前虧損125元/噸；DTY 150D盈利減少，目前盈利163元/噸。

三、本周聚酯原料產銷及開工率情況分析

開工率方面，PTA平均開工率在82.22%，較上周回落2.25%；聚酯方面，聚酯平均負荷為89.69%，較上周回升0.35%。進入十二月中旬，訂單進入交付階段，廠家節前趕單，目前開機在75.4%。

產銷方面，上周末下游用戶逢低補倉，滌綸長絲產銷放量，本周滌綸長絲產銷平平，但周均來看產銷量環比繼續提升。

庫存方面，根據綢都網統計數據來看，現如今聚酯市場整體庫存集中在6-16天；具體產品方面，其中POY庫存至6-17天，FDY庫存至4-17天附近，而DTY庫存則至5-17天左右。

四、后市預測

聚酯原料：本周國際油價震蕩，PTA、乙二醇價格維持堅挺。目前終端訂單開始走弱，但年末不排除存在備貨行情，PTA、乙二醇基本面有所下滑，預計下周PTA、乙二醇維持震蕩局面。

滌綸長絲：此時滌綸長絲工廠庫存處于結構性低位，滌綸長絲工廠挺價意愿較強，短期之內滌綸長絲將呈現偏暖態勢。但隨著春節臨近，市場交易氣氛將逐步轉淡，后續長絲上漲空間仍需關注原料端走勢。

聚酯瓶片：本周江浙聚酯切片市場呈現先漲后穩走勢,半光切片廠家報在5900－6000元/噸。聚酯成本預期窄幅震蕩運行，對聚酯切片市場影響力減緩，另外，聚酯切片工廠庫存低位與后市供需弱化因素并存，壓制市場上下波動空間。

面料市場

從中國綢都網監測的樣本企業看出，面里料行情較上周持平。里料類五枚緞產品銷量增加，其余產品均一般。面料類桃皮絨、塔絲隆放量，仿記憶面料、T400等面料保持平穩。即將進入年底，廠家以收尾回款為主，下周交易量將適度調整。

里料：本周，里料市場交易呈“量價平穩”之勢。從常規平紋里料織物市場價格走勢看，具有代表性170T滌塔夫和170T半彈春亞紡價格分別為1.26元/米、1.40元/米，價格維持上周水平。16X26滌塔夫價格也較為平穩，目前報價1.17元/米。

噴水五枚緞產品銷售因受床上用品及家居裝飾用量增長的推動，價格走勢相對較為堅挺。提花里料新品層出不窮，提花黑絲布市場已形成一大類里料產品，提花圖案繁多，選用滌絲原料，主要以FDY68D和DTY75D黑絲在噴水織機交織而成，近日市場交易稍顯活躍，市場呈“短平快、小批量”交易方式，產品主要銷往江蘇常熟、浙江杭州等地服裝生產基地。尼絲紡里料類市場銷量一般。因坯布庫存量屬于偏高，預計下周里料市場價格波動甚小。

面料：本周，面料呈現震蕩行情。噴織絨類面料市場銷售放量，其中，桃皮絨坯呈現出放量態勢，客商主要來自紹興，但價格走勢勉強維持平穩。錦綸交織產品市場依然走暢，例如，塔絲隆系列產品市場求購者增多，交易面擴大，銷售量逐步提升，其中，消光滌綸塔絲隆出貨不錯。據了解，該面料經線采用全消光FDY75D，緯線采用滌綸ATY160D為原料，以細平紋組織在噴水織機上織造，先后經過定型、染色、防水劑處理等深加工而成。以其手感柔軟、防水性好、服用性感等獨有優勢博得廣大消費者的信賴。該面料適宜于制作茄克衫、旅游服、休閑裝等服飾。

滌綸消光塔絲隆面料之所以走紅市場，主要是原料搭配較好且價廉物美，故受寵者日眾；其次是質地輕軟、簡潔明快，順應消費者快節奏的生活需求。而噴氣面料銷售并不理想，仿記憶面料、T400等雙組分面料銷售保持平穩。

從商務部盛澤指數可以看出，膽布、里布防寒面料走貨緩慢，常規規格坯布庫存高企，工廠年底去庫情緒提升，故織造工廠負荷下降至75.4%。坯布庫存方面，多數廠商正在進入年底收尾階段，尾款交付，需求下降，盛澤地區坯布庫存上升至33.9天。

印染市場：工廠開工分化明顯，進入收尾階段

本周，染廠訂單分化明顯，部分工廠已進入收尾階段。盛澤地區印染樣本開機率為60%，較上周下降1.3%。年底交付染廠處于忙碌收尾階段，偏少訂單染廠空缸情況明顯，染廠開工分化顯著。目前交期普遍5-7天，個別產品和廠家則需10天左右。

本周染費價格分析

染費方面，目前染費價格維持不變。今年總體訂單不溫不火，即使染料價格有所浮動，染費依然穩定。染料成本、人工成本的變化都很難改變染費價格。后期仍需關注染料價格變動，以及單量變化。

本周染廠出貨情況分析

紡織品服裝淡季深入，織造開機繼續下行，疊加利潤壓縮等問題，本周新詢單及下單繼續呈收窄態勢。目前染廠所做訂單多處交付階段，且多為內貿市場及品牌冬季訂單。外貿部分訂單受關稅等問題影響，多集中于月底前出貨，略有剛需支撐。生產品種方面，目前車間內冬季保暖面料剛需，品種集中在春亞紡、尼絲紡、四面彈、T400等秋冬防寒面料。交期方面，坯布進倉數量相對平穩，交期在5-7天左右，個別品種則需要10天左右。

后市預測

隨著元旦假期臨近，利好支撐有限，部分織造廠商不排除提前放假可能，下周來看，預計盛澤地區染廠開工負荷呈現逐漸下行狀態。