隨著市場布局逐漸飽和，優衣庫在中國市場也從拓店尋增量，轉頭向單店要盈利。

近日，優衣庫母公司迅銷集團發布2024財年上半年（2023年9月至2024年2月）業績報告。報告期內，迅銷集團收益同比增長9.0%至15989億日元（約合人民幣755億元），經營溢利增長16.7%至2571億日元（約合人民幣121億元），母公司擁有人應占溢利增長27.7%至1959億日元（約合人民幣93億元）。

其中，包括中國內地和港臺在內的大中華區，是優衣庫除日本外最重要的市場，全球約四成門店來自大中華區。不過，和大本營日本市場一樣，相較于韓國、東南亞、印度、澳洲以及歐洲和北美等三大區域市場，大中華區的創收及盈利增速靠后。不同于新興市場高至25.5%的高增速，大中華區市場的收益增長只有12.3%。

170億營收來自大中華區

中國內地市場毛利小幅下滑

2023年9月至2024年2月，優衣庫在大中華區（包括中國內地和港臺）的收益增長12.3%至3605億日元（約合人民幣170億元）。在2024財年上半年，大中華區貢獻了集團總收益的22.5%，位列第二。而大本營日本則為集團創造了30.3%的總收益。

具體到中國大陸市場。2024財年上半年，優衣庫在中國大陸市場的收益增長，但總體溢利小幅下降、毛利率下滑。其收益增長主要由第一財季拉動，優衣庫在中國大陸市場的同店銷售額同比增長20%；第二財季的表現則相對遜色。

對此，優衣庫解釋，利潤水平的下降主要是由于人民幣匯率走強，抬高了經營成本。而第二財季的“拖后腿”，即同店銷售額錄得小幅下降，主要是兩點原因。其一，受暖冬及氣候不穩定影響，集團未能因應實際需求推進業務；其二是消費者的消費意愿不高。

從拓店到精細化運營

中國門店營收水平下滑

而另一個情況則是，中國門店的營收水平在不斷下滑。對中國市場仍然保有高期待，優衣庫未來或將針對性做好差異化產品。

截至2024年2月底，優衣庫大中華區門店數為1028家，占優衣庫全球門店總數超四成，是門店最多的國家。過去十幾年，優衣庫在中國保持著每年新開約80至100家門店的速度。

2023財年，中國門店的單店營收較2019財年的單店營收下降3%。與同樣高飽和的日本市場相比，中國門店2024財年上半年的單店營收也不到日本門店的一半。同樣，比對新興市場的增速，韓國、東南亞、印度、澳洲在2024財年上半年收益增幅為16.8%。歐洲和北美，增速則達到24.5%和25.5%。

對此，轉頭向單店要盈利成為現實。2024年3月，迅銷集團首席財務官岡崎健接受日本媒體訪問時就表示，優衣庫在中國的開店重點將從門店數量轉向單店盈利能力。

具體的舉措包括關閉虧損店鋪、在優質地段開設新店、優先選擇電商顧客較多的地區開店等。以及迅銷集團有計劃在中國大陸開設區域旗艦店，加強品牌建設，提升低銷售額門店業績。渠道之外，優衣庫在產品層面的戰略是強化支柱產品以及本土化。包括加速開發更符合中國大陸消費者的產品、靠產品力實現品牌的差異化等。

數字化加碼、提升線上線下銷售也成為應對策略之一。以門店為場景，優衣庫也將繼續投入數字直播，以帶到門店和網絡銷售。據了解，2024財年上半年，優衣庫在中國大陸的直播銷售額同比增長25%，對整體電商銷售的占比提升到20%。

目前，挖掘中國一線、新一線城市與下沉市場，優衣庫會否有不同策略？接下來的區域旗艦店會在哪些城市落地？截至發稿前，記者暫未收到回應。

優衣庫依然重視并期待大中華區業務的發展。迅銷集團預計其在2024財年下半年及完整財年將實現營收增長、利潤小幅增長；但因銷售成本提升可能，營業利潤率（經營溢利率）可能小幅下滑。

未來，迅銷集團希望實現每年營收的雙位數增長，并在2028財年達到1萬億日元——2023財年大中華區營收為6202億日元（約合人民幣293億元）。