越南國會周三決定，作為全球稅制改革的一部分，越南將從明年1月起把跨國公司的實際有效稅率提高到15%，同時推遲了此前準備抵消部分更高稅率影響的激勵措施。這一最新稅率改變將與打擊跨國企業(yè)避稅行為的全球協(xié)議保持一致，但可能會打擊對越南的外國直接投資。

作為電子產(chǎn)品和紡織品的主要出口國，越南的外國直接投資近年來創(chuàng)下了歷史新高，尤其是在地緣局勢相對緊張背景下，不少西方企業(yè)此前紛紛將越南視作供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移和友岸外包的關(guān)鍵目的地。

近年來，從諸如蘋果、三星等手機廠商，再到阿迪達斯、卡駱馳這類的服裝和鞋類公司，都加大了在這個東南亞國家的建廠力度。

越南官方此前設(shè)定的企業(yè)所得稅率為20%，但多年來該國一直為大型外國投資者提供稅收減免，從而推動三星等大型跨國企業(yè)支付的實際稅率低至幾乎只有不到5%。

據(jù)越南財政部估計，隨著本周三越南國會投票決定將跨國公司的最低企業(yè)所得稅提高至15%，此舉將會影響到122家跨國公司，并將為越南每年帶來14.6萬億越南盾(約合6.03億美元)的收入。

一些公司表示，在這項計劃已久的改革于明年1月生效后，可能會削弱越南對外國投資者的吸引力。越南政府此前曾計劃采取一些緩解措施——如政府基金或?qū)Ω呖萍技瘓F的直接財政支持來抵消增稅的影響，但周三并沒有提供這一方面的任何細節(jié)。

越南最新的稅率變化將與全球最低稅率倡議保持一致，該倡議得到了美國財政部長耶倫的支持。根據(jù)該倡議，從2024年起，全球年營業(yè)額超過7.5億歐元(8.25億美元)的跨國公司，無論位于何處，都需要繳納最低15%的稅率。

其他受益于近年來供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移趨勢的東南亞國家，例如泰國，預(yù)計在此后也會效仿。

哪些跨國企業(yè)將受影響？

近年來，外國直接投資已愈發(fā)成為越南經(jīng)濟增長的一大支柱，根據(jù)匯豐銀行的研究，截至去年12月，外國直接投資已占到越南國內(nèi)生產(chǎn)總值的4%至6%，總額達4380億美元。

官方數(shù)據(jù)顯示，今年前七個月，韓國是越南第二大投資來源國，僅次于新加坡。三星目前有一半的智能手機在越南組裝。越南也是英特爾全球最大的芯片組裝、封裝和測試工廠所在地，這家美國公司一直在考慮擴大其業(yè)務(wù)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，三星可能會在越南“加稅”的背景下“最受傷”。據(jù)一名參與準備新激勵措施的人士透露，三星在越南工廠的數(shù)十億美元收入是在越跨國企業(yè)中最大的。2019年，這家韓國電子巨頭在越南某省繳納的稅率僅為5.1%。

一家在越南有大型業(yè)務(wù)的外企人士表示，該公司近年來在越南繳納的稅率一直約為5%，并正在“密切關(guān)注”越南政府是否會提供其他激勵措施。

該人士指出，“稅收的大幅增加將給在越南投資的公司帶來沉重負擔(dān)。越南很可能設(shè)立一支國營基金來支持外國投資者，以防止（跨國公司）離開越南。我們希望能從該基金獲得一些支持。”

貝克·麥堅時國際律師事務(wù)所合伙人Nguyen Thanh Vinh表示，“為了在短期內(nèi)保持越南對外國直接投資的吸引力，越南政府需要調(diào)整新的替代激勵措施，以吸引外國投資。”

當然，也有其他一些分析師表示，他們預(yù)計稅率的抬高不會對外國直接投資產(chǎn)生很大影響。

“投資者在越南投資不僅僅是因為稅收優(yōu)惠。越南還有其他一些優(yōu)勢，如電力和工資等投入成本低，以及可以進入更多大型市場等，”Natixis的高級經(jīng)濟學(xué)家Trinh Nguyen稱。

中國企業(yè)對此有何準備？

對于此次越南稅改對中國企業(yè)的影響，浙商證券表示，目前絕大多數(shù)中國紡服企業(yè)在越南的稅率均為5%，越南產(chǎn)能占比從20%-80%不等，若稅改確定施行，粗略估算對越南業(yè)務(wù)利潤影響10%左右。

浙商證券分析師馬莉、詹陸雨指出，從部分紡服在越投資上市公司反饋來看，該事項前期已有一定預(yù)期，但具體細則、此前享受優(yōu)惠主體是否一刀切、是否有其他補貼形式等等還在討論中。

不少在越南有業(yè)務(wù)的國內(nèi)上市公司，在周四也就此話題作出了回應(yīng)。

華利集團在互動平臺表示，越南工廠在集團的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中屬于來料加工環(huán)節(jié)，按全集團統(tǒng)計口徑，集團在越南繳納的所得稅占全集團所得稅比例不高。集團目前在越南的子公司，只有少數(shù)子公司還處于稅收優(yōu)惠期，所得稅率低于15%。越南政府關(guān)于對所得稅較低的外國公司征收附加稅的規(guī)定，還沒有出臺具體的細則，公司哪些稅率低于15%的子公司需要調(diào)整稅率、具體的調(diào)整步驟等還沒有實施細則。公司預(yù)計未來稅負可能會有一定的增加，但影響不會很大。

賽輪輪胎相關(guān)負責(zé)人表示，公司越南工廠目前執(zhí)行5%優(yōu)惠所得稅率，但對稅收優(yōu)惠調(diào)整早有規(guī)劃，若越南工廠提升稅率，不過是將公司執(zhí)行合理稅率的時間有所提前，整體對公司影響不大。此外，考慮到越南政府目前很重視海外投資項目，公司認為越南政府在提高稅率過程中，相關(guān)細則可能會考慮一些抵減項及采取其他鼓勵措施，因此預(yù)計企業(yè)增加負擔(dān)總體可控。