上周美聯儲再次暴力加息導致原油價格暴跌，上周五WTI原油在80美元/桶關口的支撐失效，周一布倫特原油也跌破85美元/桶關口。完全回吐俄烏沖突以來全部漲幅，與年初的價格相近。

原油下降的這個時間點也十分微妙正好在金九最后一周時間里，原油的價格往往一直會牽動聚酯產業鏈的變化。成本端下跌的同時，以150D POY為例，滌絲利潤已經連續虧損了17天，在這樣的情況下，聚酯廠家挺價意愿應該是十分強烈的，但是就在今天（9月27日）聚酯工廠開始了常規的月底促銷，普降300元左右。

成本端支撐不足

在原油跌破80美元/桶的大關后，即使PX由于進口困難今年下半年以來價格一直都保持相對堅挺，帶動了下游PTA、滌絲價格穩定，即使在原油波動幅度較大的情況下，滌絲價格也一直保持著動態的穩定。

而現在原油再次“破關”，在這樣的情況下，聚酯產業鏈無法保持堅挺滿屏飄綠的現象再次出現，今日PTA早間盤收盤又跌3%，在旺季出現一片綠色的情況無疑是每一個身處紡織產業的人都不愿看見的，畢竟現在行情本就相對比較低迷，坯布價格易跌難漲，如果再失去成本端的支撐坯布上漲通道將繼續受阻。

聚酯產銷慘淡

除了成本端支撐不足之外，聚酯工廠在8月底迎來下游織造工廠大幅重啟機器后的剛需備貨之后，產銷一直沒有什么大的動靜，已經將近十天產銷沒有超過6成，好不容易借著旺季的開頭將庫存清掉了一部分甚至有部分規格產品開了空單，現在這庫存又提了上來，幾乎已經回到了旺季前的水平。根據綢都網統計數據來看，現如今聚酯市場整體庫存集中在24-28天；具體產品方面，其中POY庫存至25-28天，FDY庫存至18-28天附近，而DTY庫存則至23-28天左右。

因此在庫存再次壘高的情況下，聚酯工廠繼續開啟了月底的促銷模式，在今年以來，幾乎沒到月底都會有一次促銷，而這個頻率的促銷幾乎也是契合著下游買家，以15天或30天進行的剛需采購的節奏進行著，這也算是在低迷行情下，上下游的一種默契。

紡織市場仍未恢復

說到底滌絲失去的最大支撐還是市場的需求，與往年相比，今年“金九”旺季真的沒有表現出旺季該有的樣子，雖說織造市場大幅上升，但其實整體的江浙地區開機率仍保持在7成以下，目前維持在69.3%，很明顯已經到達了一個瓶頸，在市場環境沒有明顯變化的情況下再向上突破已經十分困難。

因此就導致了上文所述的滌絲產銷不佳，庫存再次壘高的現象，聚酯工廠產能溢出，而為了解決這種局面，聚酯工廠布局了下游，想利用下游消耗自己的原料庫存，這雖然緩解了上游的燃眉之急，但是對于織造企業來講，內卷更加嚴重，上游布局的織造廠往往具備了成本低、產能大的特點，加劇了行業內卷，坯布價格更加難以上漲。

總的來講，由于金九以來市場行情一直沒有表現出應有的旺季，也導致了聚酯工廠產銷情況不佳，大量庫存堆積，聚酯工廠欲去庫變現，因此在月底時候再次開啟了促銷模式，并且優惠力度較大，由此預計下游剛需購入會偏多，產銷預計有所好轉。