上周，隨著蕭山、紹興、寧波三地疫情防控的升級(jí)，本周東莞“全球毛紡中心”大朗鎮(zhèn)也開始進(jìn)行疫情管控。臨近歲末，疫情突襲，市場(chǎng)對(duì)下游聚酯及終端紡織印染的擔(dān)憂不斷上升。目前從疫情的影響演變來看，鎮(zhèn)海區(qū)的影響較上周有所減退，紹興市上虞區(qū)的影響暫難緩解。期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，紡織印染是浙江的第二大支柱產(chǎn)業(yè)，其中，紹興市占全國(guó)印染產(chǎn)能三分之一。目前，紡織市場(chǎng)熱度下滑，市場(chǎng)一改往期熱鬧忙碌的景象，印染企業(yè)也難逃冷冬來臨。疫情影響下，印染開機(jī)率與往年相比處于一個(gè)相對(duì)低位，而本周印染開機(jī)率較上周再次下滑。

“由于近期行情低迷，貨源無以為繼，公司決定安排部分員工提前放過年假”“因廠內(nèi)單量不足，先對(duì)廠內(nèi)員工做出分批放假調(diào)整”……

事實(shí)上，目前已有印染廠從12月1日起就開始放年假，2022年的春節(jié)假期似乎來得有點(diǎn)早。

印染龍頭發(fā)布停產(chǎn)公告 終端提前啟動(dòng)“春節(jié)假期”

據(jù)紹興發(fā)布，截至12月15日16時(shí)，浙江（杭州、寧波、紹興）三地累計(jì)報(bào)告確診病例292例、無癥狀感染者1例（不包括轉(zhuǎn)為確診病例的數(shù)量，下同）。其中，寧波累計(jì)報(bào)告確診病例62例；紹興累計(jì)報(bào)告確診病例209例、無癥狀感染者1例；杭州累計(jì)報(bào)告確診病例21例。

隨著疫情防控的不斷加碼，浙江多地聚酯工廠、織布工廠、印染廠停工停產(chǎn)，與之相關(guān)的上市公司也陸續(xù)發(fā)布臨時(shí)停產(chǎn)公告。

CCF高級(jí)分析師何玲莉告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，浙江疫情中心紹興市上虞區(qū)主要涉及聚酯終端染料生產(chǎn)巨頭浙江龍盛和閏土股份。兩家企業(yè)位于浙江省杭州灣上虞經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的所有子公司均以有序停產(chǎn)。兩家合計(jì)在染料上的產(chǎn)能占比估算有6—7成左右，其中在上虞區(qū)的產(chǎn)能比重較大。其中按公告稱，浙江龍盛股份位于上虞經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的子公司目前主要生產(chǎn)染料、 化工中間體、減水劑等化工產(chǎn)品，2021年1—3季度營(yíng)業(yè)收入占比在52.55%（未經(jīng)審計(jì)）；而閏土股份位于上虞經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的所有子公司主要生產(chǎn)染料、助劑和化工原料，2021年1—9 月營(yíng)業(yè)收入占比約 95%（未經(jīng)審計(jì)）。按兩家營(yíng)業(yè)收入占比估算，兩家在上虞區(qū)合計(jì)染料占比約4—5成。

“目前，從疫情的影響演變來看，鎮(zhèn)海區(qū)的影響較上周有所減退，主要的聚酯原料企業(yè)的發(fā)貨在陸續(xù)進(jìn)行；上虞區(qū)的影響暫難緩解，預(yù)計(jì)12月份的產(chǎn)量恢復(fù)或有困難。但因進(jìn)入12月份，終端織造端需求偏弱。” 何玲莉表示，目前浙江主要的印染基地開工已經(jīng)在走弱。染料的采購(gòu)上，一方面有工廠原料備貨，另一方面貿(mào)易商貨源的調(diào)轉(zhuǎn)，短期染料市場(chǎng)暫未出現(xiàn)短缺表現(xiàn)。此外，寧波地區(qū)、紹興地區(qū)、杭州地區(qū)的聚酯工廠裝置，除天圣有減產(chǎn)外，多以穩(wěn)定運(yùn)行為主。

圖表1 浙江龍盛和閏土股份在上虞區(qū)的營(yíng)收占比和主要生產(chǎn)業(yè)務(wù)

備注：按企業(yè)公告整理（未經(jīng)審計(jì)）

浙江疫情未止，12月14 日，東莞市舉行新冠肺炎疫情防控新聞發(fā)布會(huì)，通報(bào)大朗鎮(zhèn)排查發(fā)現(xiàn)的2例新冠肺炎無癥狀感染者情況。

據(jù)了解，東莞大朗鎮(zhèn)素有“全球毛紡中心”之稱，目前以大朗為中心、涵蓋周邊地區(qū)的龐大毛織產(chǎn)業(yè)集群，擁有近萬家毛織行業(yè)企業(yè)，這里成為POLO、金利來等10多個(gè)世界頂級(jí)品牌及鄂爾多斯、杉杉等20多個(gè)國(guó)內(nèi)品牌的生產(chǎn)基地。

“當(dāng)下國(guó)內(nèi)疫情不斷零星冒出，不幸大朗鎮(zhèn)也中招了，實(shí)施交通全面管控，管控期間，除持有通行證的疫情防控、應(yīng)急救援、核酸采樣、物資保障等必需的保障類車輛外，禁止其他一切車輛進(jìn)出大朗鎮(zhèn)區(qū)域。進(jìn)入年底，疫情突襲，多地防控升級(jí)加碼，也造成各工廠無法接單出貨，因而開工率大大降低。”業(yè)內(nèi)人士稱。

往年此時(shí)，雖然處在年尾收官階段，但在春節(jié)放假前，往往會(huì)有一批訂單下達(dá)，染廠還是片忙碌的，開機(jī)率普遍在8成以上。

據(jù)中國(guó)綢都網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至12月10日，江浙地區(qū)織造及印染開工有小幅下降趨勢(shì)。近期織造內(nèi)銷訂單驟降，外銷市場(chǎng)訂單也逐漸疲軟，相比上周整體走貨數(shù)量下降。印染市場(chǎng)受此影響，坯布進(jìn)倉(cāng)數(shù)量減少，開機(jī)率下滑至 75%。其中，多數(shù)廠家開機(jī)率在7成左右，少數(shù)廠家6成左右。

臨近年末，訂單偏弱，加上疫情管控，開工負(fù)荷降低，部分下游企業(yè)表達(dá)了春節(jié)放假提前的想法。

“如果因疫情影響，下游提前至元旦之前放假，按照正常春節(jié)后初八上班的話，假期將在1個(gè)月以上，部分工人正月十五之后返崗，假期將有1個(gè)半月。往年一般在春節(jié)前半個(gè)月左右放假，今年的假期或提前了半個(gè)月至1個(gè)月。”國(guó)投安信期貨分析師龐春艷表示。

對(duì)此，何玲莉也向記者證實(shí)，2021年年底，終端織造的放假時(shí)間的確較往年放假更早，目前已經(jīng)有一些工廠進(jìn)入放假，其中以經(jīng)編工廠表現(xiàn)更為明顯。

“以春節(jié)前織造負(fù)荷下降至3成以下的時(shí)間點(diǎn)來看，近年來的節(jié)前放假時(shí)間是越來越早，去年織造負(fù)荷3成以下出現(xiàn)在1月底，今年預(yù)計(jì)織造負(fù)荷降低至3成以下或?qū)⒊霈F(xiàn)在1月上旬。”何玲莉稱。

龐春艷告訴記者，下游紡織印染自動(dòng)化程度相對(duì)上游較低，對(duì)人工的依賴性比較強(qiáng)，因此疫情防控對(duì)生產(chǎn)的影響較大，工人放假工廠只能停產(chǎn)，從歷年春節(jié)期間的上下游開工率可以明顯看出。春節(jié)期間，上游煉廠不受影響，PTA和MEG的生產(chǎn)也維持正常，聚酯開工一般會(huì)適度下降，企業(yè)根據(jù)庫(kù)存、訂單及對(duì)新年度的預(yù)期進(jìn)行調(diào)節(jié)，一般下降10%—20%，維持在75%以上，而織造、加彈、印染開工基本全停，在春節(jié)后才逐漸回升，3月份恢復(fù)正常。

值得一提的是，據(jù)浙江省衛(wèi)健委，浙江中高風(fēng)險(xiǎn)涉疫地區(qū)出行要求執(zhí)行時(shí)間將一直延續(xù)到2022年3月15日。

在龐春艷看來，目前重點(diǎn)訂單較弱，企業(yè)生產(chǎn)的同時(shí)產(chǎn)品庫(kù)存壓力也在上升，提前放假理論上可以緩解庫(kù)存壓力。但不同的企業(yè)情況不一樣，如果是有訂單的企業(yè)，則可能會(huì)出現(xiàn)不得不延遲交貨的情況。

春季訂單仍未大量啟動(dòng) 外銷“小期待”落空

11月底，聚酯行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士曾表示，聚酯紡織內(nèi)銷接近尾聲，外銷值得小期待。目前來看，究竟是否達(dá)到了市場(chǎng)預(yù)期呢？

“對(duì)于內(nèi)銷來說，2021年年底2022年初的冬季、春季產(chǎn)品來講，主要的下單和生產(chǎn)時(shí)間已經(jīng)過去。”何玲莉稱，對(duì)于外銷來說，考慮到運(yùn)輸時(shí)間和組織生產(chǎn)時(shí)間，織造端夏季面料多提前至春節(jié)前后下單。

“目前來看，外銷紡服已經(jīng)有部分訂單下達(dá)，織造端的表現(xiàn)卻沒有預(yù)期中那么提振。”何玲莉表示，一方面，整體供應(yīng)寬松的現(xiàn)狀，坯布市場(chǎng)有庫(kù)存；另一方面，持續(xù)走弱的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格使得下單偏散單、小單為主，剛需一般的同時(shí)缺少投機(jī)性。

“訂單據(jù)說有少量，但并未帶來驚喜。”龐春艷認(rèn)為，2021年出口大幅上升，主要是國(guó)外補(bǔ)庫(kù)及部分疫情嚴(yán)重國(guó)家訂單回流國(guó)內(nèi)，近期東南亞地區(qū)生產(chǎn)平穩(wěn)，國(guó)外補(bǔ)庫(kù)的需求也有所減弱，因此，外銷沒有帶來驚喜。

在何玲莉看來，春節(jié)前后織造端的訂單有大啟動(dòng)，更多的需要有原料上漲的配合。“僅靠剛需難以提振聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)，畢竟當(dāng)前的終端產(chǎn)能供應(yīng)充足，還有一定的織造坯布庫(kù)存留存。”

中國(guó)綢都網(wǎng)主編張強(qiáng)也告訴記者，目前市場(chǎng)的訂單持續(xù)性偏弱，染廠坯布進(jìn)倉(cāng)數(shù)量呈下降趨勢(shì)。臨近年底，訂單也將逐漸減少，且在國(guó)外疫情的影響下，后勁也不足。春季訂單已于11月開啟，但多為小批量操作。

目前，染廠所做訂單多為國(guó)內(nèi)品牌零散尾單及補(bǔ)單，品牌服裝類春夏單有微量小缸放樣，但實(shí)際可下大訂單預(yù)期有限。“現(xiàn)在訂單不多，公司原本預(yù)估近期會(huì)有一批外貿(mào)類訂單，但受‘新疫情’影響，訂單是否還能正常下達(dá)，目前還是未知。”某染廠企業(yè)如是說。

“市場(chǎng)并沒有如市場(chǎng)人士所預(yù)期的那樣，在外銷上面有太多亮眼的表現(xiàn)，至少截至目前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來說，外銷訂單沒有明顯的增加，紡織終端的新訂單情況仍然不盡人意。”浙商期貨分析師朱立航表示，終端對(duì)短期的市場(chǎng)仍保持悲觀太多，備貨多以剛需為主。

在他看來，春季訂單未聽聞?dòng)写笈繂?dòng)，從靜態(tài)的數(shù)據(jù)來看，紡織終端仍處于較差的狀況中，短期難以有效改善。但不宜過分的對(duì)聚酯紡織有太過悲觀的預(yù)期。“雖然現(xiàn)在的開工等數(shù)據(jù)表現(xiàn)的確實(shí)比較差。但是從中長(zhǎng)期角度來看，疫情和高昂的海運(yùn)費(fèi)對(duì)需求的影響終究會(huì)慢慢減弱，會(huì)迎來需求回暖。”朱立航表示，隨著需求恢復(fù)，下游開始補(bǔ)庫(kù)，聚酯紡織仍然是未來可期。“如果新型病毒的影響沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，可能在春節(jié)以后隨著新訂單的下達(dá)，紡織行情會(huì)迎來自己的春天。”

龐春艷認(rèn)為，目前處于年末收尾階段，遇到疫情防控，市場(chǎng)的變數(shù)已經(jīng)不大，疫情可能加速終端需求的走弱。但在業(yè)內(nèi)人士看來，與2020年一季度的影響相比，此次影響還是相對(duì)有限，預(yù)期春節(jié)后生產(chǎn)會(huì)恢復(fù)正常，后市主要關(guān)注春節(jié)后的訂單表現(xiàn)。