近期，化纖行業因各地開展限電限產、大宗紡織原料更是因為煤價波動劇烈等原因，令原料生產商叫苦不迭，下游聚酯工廠更是舉步維艱。多重因素夾擊，聚酯原料跌到心碎，化纖人看到心累！

原油的崩塌再度讓聚酯市場烏云密布！

但沒曾想，近期，歐洲新冠疫情持續惡化，市場對歐洲封鎖擔憂加劇。原油的崩塌再度讓聚酯市場烏云密布！18日原油價格開始大幅下跌，WTI原油價格跌至78.36美元/桶，下跌-2.40美元/桶，這也是近三周以來WTI原油首次跌出80美元/桶的關口。20日晚夜盤時段承接前一交易日跌勢，原油市場再度全線暴跌，凌晨收盤，WTI 1月原油期貨收跌2.47美元，跌幅3.15%，報75.94美元/桶；布倫特1月原油期貨收跌2.35美元，跌幅2.89%，報78.89美元/桶。

暴跌行情不僅驚呆眾多市場參與者，尤其是對部分原本對油價抱有期待的產業人士來說更是大跌眼鏡。更是讓聚酯產業鏈再度雪上加霜。

跌落漲價神壇

聚酯產業鏈正經歷“暗黑”時刻！

10月份以來，在供大于求的基本面主導下，聚酯市場價格持續回落。

11月17日，PTA價格為4936元/噸、乙二醇價格為4965元/噸，比10月中旬的高點下跌10.49%和34.38%。

而同樣慘兮兮的還有滌綸長絲，據監測，150D FDY、150D POY、150D DTY價格分別在7980元/噸、7780元/噸、9450元/噸，分別較十月中旬下降1120元/噸、1220元/噸、1200元/噸，跌幅為12%、14%、11%。

根據以上情況可以看出，降幅最大的是乙二醇，降幅高達34.38%，PTA降幅為16.45%，其余的原材料價格也呈現了大幅度下滑趨勢。對比去年9月后原材料價格持續走高，漲幅高達近50%來看，今年以來的聚酯原料已經走出了漲價神壇。

近期終端訂單難有好轉

聚酯產業鏈去庫難度增加

同時，無論是終端織造企業庫存，還是滌絲工廠庫存，近期都有大幅的上升，表明產業鏈去庫難度增加，相應的采購原料的積極性也會嚴重不足。目前圣誕、“雙十二”等訂單已基本完成。當前聚酯終端企業都是滿足剛需生產，市場缺乏囤貨熱情，尤其是在財政政策收緊并疊加疫情防控的背景之下，近期終端訂單難有好轉。

受限電以及終端訂單有限影響，聚酯行業整體開工負荷低于往年同期水平。截至11月12日，聚酯切片、聚酯瓶片、滌綸長絲、滌綸工業絲、滌綸短纖行業的開工負荷分別為84.69%、74.22%、77.59%、63.8%、77.21%。聚酯制品庫存整體較去年小幅增加，滌綸企業的去庫存壓力呈中性狀態。截至11月11日，滌綸長絲FDY庫存為26.8天，較去年同期上升5天，同比上升28.57%；滌綸長絲POY庫存為18.8天，較去年同期上升0.8天，同比上升4.44%。

目前來看，進入冬季，終端織造行業到了冬裝備貨旺季，開工負荷有季節性回升需求，而且隨著電力供應穩步增加，聚酯企業開工負荷也存在一定的上升預期。但是，華東地區能耗“雙控”仍在持續，終端織造、加彈企業的開工負荷均低于往年同期。與此同時，大多數織造企業的訂單僅能維持到11月底或12月初，只有少量訂單能夠延續至明年春季。

寄希望于今年最后一波行情

但聚酯透支了未來市場，最終要為透支買單

雖然目前國內很多原材料價格出現了不同程度的下滑，但是很多聚酯企業仍是一籌莫展，部分織造企業表示，目前企業面臨的最大問題是市場需求持續疲軟，沒有訂單原材料價格降再多也沒有用。短期內上游的需求最終還是要看終端市場的變化，按照往年的規律，在春節前期，還會有一次行情出現，尤其在現在這個時間點，外貿訂單也應該迎來一次行情，但現在前有海外疫情、貨柜難搶，又有32國取消對我國的普惠政策，外貿市場前景撲朔迷離，如果今年年關前的這次行情不能夠如期而至，那么好不容易在限產時去化的庫存便又將壘高，市場將再次陷入惡性循環。

從全國產業結構調整情況來看，不管是聚酯市場、原材料市場還是終端用戶，都處于嚴重的過剩階段，我們已經透支了未來的市場，最終還是要為透支買單。