國慶節期間，ICE棉花期貨價格沖高，節后國內棉花期現貨大幅上漲后高位強勢震蕩，內外棉價差再度擴大。下游棉紗提價明顯，坯布市場維持謹慎。

一、價格走勢

（一）國內外棉價高位震蕩

10月14日，國家棉花價格B指數21475元/噸，較9月末上漲2959元/噸，鄭棉期貨主力合約21283元/噸，較9月末上漲2405元/噸，國際棉花M指數（折1%關稅人民幣進口成本）19378元/噸，較9月末上漲1446元/噸，ICE棉花期貨主力合約結算價106.78美分/磅，較9月末上漲5.32美分/磅；內外棉價差2097元/噸，環比擴大1513元/噸（表1、圖1、圖2）。

（二）棉紗價格上漲

10月14日，中國32支普梳純棉紗29695元/噸，較9月末上漲2877元/噸；印度32支普梳純棉紗28052元/噸，較9月末上漲1337元/噸；越南32支普梳純棉紗28996元/噸，較9月末上漲1807元/噸；印度尼西亞32支普梳純棉紗28326元/噸，較9月末上漲976元/噸；巴基斯坦21支普梳純棉紗23895元/噸，較9月末上漲726元/噸（表2、圖3）。

（三）紗棉、滌棉價差擴大

10月14日，國內紗棉價差8320元/噸，較9月末擴大45元/噸；滌棉價差13373元/噸，較9月末擴大2120元/噸（表3、圖4）。

二、供需狀況

（一）全球棉花產量穩定，預測消費量環比上調

國際棉花咨詢委員會（ICAC）2021年10月份發布的數據顯示，2021/22年度，全球棉花期初庫存2066萬噸，環比減少32萬噸，同比減少147萬噸；產量2493萬噸，環比減少12萬噸，同比增加74萬噸；消費2587萬噸，環比增加9萬噸，同比增加21萬噸；期末庫存1972萬噸，環比減少53萬噸，同比減少94萬噸；庫存消費比（除中國以外）59%，環比減少3個百分點，同比減少7個百分點（詳見附件1）。

（二）國內新棉上市，消費環比增加

按照國內棉花預計產量568.0萬噸（國家棉花市場監測系統2021年9月份預測）測算，截至10月8日，全國累計交售籽棉折皮棉67.8萬噸，同比減少105.5萬噸，較過去四年均值減少84.6萬噸；累計加工皮棉20.8萬噸，同比減少28.6萬噸，較過去四年均值減少35.7萬噸。

根據Wind數據顯示，截至8月底，全國棉花商業庫存為245萬噸，同比減少7.09萬噸；新疆棉花商業庫存為170.82萬噸，同比減少49.35萬噸（圖5）。

2021年8月，我國紡紗產量240.5萬噸，較上月增加2萬噸，增幅0.9%；2020年9月-2021年8月，我國累計紡紗產量2897.3萬噸，較去年同期增加244.4萬噸，增幅9.2%。

三、進出口貿易

（一）中國

1、中國棉花進口

2021年8月，我國棉花進口8.63萬噸，同比減少5.6萬噸，同比減幅39.2%。2020年9月-2021年8月，我國棉花進口274.66萬噸，累計同比增長114.3萬噸，累計同比增幅71.3%（圖6）。

2020年9月-2021年8月，我國棉花進口主要來源國為：美國（43.5%），巴西（26%），印度（18.9%），澳大利亞（2.6%），布基納法索（1.6%），蘇丹（1.1%），貝寧（1.1%），馬里（0.9%）。

其中，進口占比同比增加的國家或地區為：印度（+10.3%），美國（+8.6%），布基納法索（+0.8%），貝寧（+0.1%）；進口占比同比減少的國家或地區為：巴西（-9.4%），澳大利亞（-8.5%），蘇丹（-0.4%）（圖7）。

2、中國棉紗進口

2021年8月，我國棉紗進口17.9萬噸，同比增長1.3萬噸，同比增幅7.8%。2020年9月-2021年8月，我國棉紗進口218.52萬噸，累計同比增長35.9萬噸，累計同比增幅19.6%（圖8）。

2020年9月-2021年8月，我國棉紗進口主要來源地為：越南（46%），印度（13.3%），巴基斯坦（12.7%），烏茲別克斯坦（12.3%），印度尼西亞（5%），中國臺灣（3.5%），馬來西亞（3.1%）。

其中，進口占比同比增加的國家或地區為：烏茲別克斯坦（+2.6%），巴基斯坦（+2%），印度（+0.2%）；進口占比同比減少的國家或地區為：越南（-1.8%），印度尼西亞（-1.3%），中國臺灣（-0.6%），馬來西亞（-0.5%）（圖9）。

3、中國服裝出口

2021年8月，我國服裝出口166.3億美元，同比增長18.3億美元，同比增幅12.4%。2020年9月-2021年8月，我國服裝出口1443.79億美元，累計同比增長201.1億美元，累計同比增幅16.2%（圖10）。

2020年9月-2021年8月，我國服裝出口主要目的地為：美國（21.6%），日本（9.3%），英國（4.4%），韓國（4%），德國（3.7%），澳大利亞（3.1%），法國（2.9%），荷蘭（2.6%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：美國（+2%），澳大利亞（+0.3%），法國（+0.3%），英國（+0.1%）；出口占比同比減少的國家或地區為：日本（-1.5%），德國（-0.2%），韓國（-0.2%）（圖11）。

（二）美國棉花出口

2021年8月，美國棉花出口20.94萬噸，同比減少10.2萬噸，同比減幅32.8%。2020年9月-2021年8月，美國棉花出口352.36萬噸，累計同比減少2.5萬噸，累計同比減幅0.7%（圖12）。

2020年9月-2021年8月，美國棉花出口主要目的地為：中國（29.2%），越南（18.7%），巴基斯坦（13.1%），土耳其（8.5%），孟加拉國（5.6%），墨西哥（5.3%），印度尼西亞（4%），韓國（2.2%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：中國（+7.1%），墨西哥（+2.2%）；出口占比同比減少的國家或地區為：越南（-4.4%），土耳其（-1.9%），巴基斯坦（-1.1%），印度尼西亞（-1.1%），孟加拉國（-0.5%），韓國（-0.2%）（圖13）。

（三）印度

1、印度棉花進口

2021年7月，印度棉花進口1.95萬噸，同比增長0.6萬噸，同比增幅46.6%。2020年9月-2021年7月，印度棉花進口17.34萬噸，累計同比減少15.7萬噸，累計同比減幅47.6%（圖14）。

2020年9月-2021年7月，印度棉花進口主要來源國為：美國（37.1%），埃及（34.8%），澳大利亞（5.3%），巴西（5%），希臘（2.9%），以色列（2.4%），德國（1.8%），瑞士（1.7%）。

其中，進口占比同比增加的國家或地區為：埃及（+29%），以色列（+2.1%），澳大利亞（+2%），希臘（+1.8%），德國（+1.5%）；進口占比同比減少的國家或地區為：美國（-4.7%），巴西（-3.1%），瑞士（-2.3%）（圖15）。

2、印度棉花出口

2021年7月，印度棉花出口6.83萬噸，同比減少0.6萬噸，同比減幅8.1%。2020年9月-2021年7月，印度棉花出口128.98萬噸，累計同比增長60.6萬噸，累計同比增幅88.6%（圖16）。

2020年9月-2021年7月，印度棉花出口主要目的地為：孟加拉國（40.8%），中國（39.2%），越南（11.7%），印度尼西亞（5.1%），泰國（0.7%），阿曼（0.6%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：中國（+19%），越南（+3.1%），泰國（+0.1%）；出口占比同比減少的國家或地區為：孟加拉國（-18.5%），印度尼西亞（-0.9%）（圖17）。

3、印度棉紗出口

2021年7月，印度棉紗出口12.2萬噸，同比增長1.9萬噸，同比增幅18%。2020年9月-2021年7月，印度棉紗出口108.19萬噸，累計同比增長20.0萬噸，累計同比增幅22.7%（圖18）。

2020年9月-2021年7月，印度棉紗出口主要目的地為：孟加拉國（28.8%），中國（25.1%），越南（5.4%），秘魯（4.7%），葡萄牙（4.3%），埃及（4.1%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：孟加拉國（+4.6%），秘魯（+0.8%），越南（+0.3%）；出口占比同比減少的國家或地區為：埃及（-1.9%），中國（-1.2%），葡萄牙（-0.6%）（圖19）。

（四）澳大利亞棉花出口

2021年8月，澳大利亞棉花出口11萬噸，同比增長9.1萬噸，同比增幅469.9%。2020年9月-2021年8月，澳大利亞棉花出口43.11萬噸，累計同比增長17.2萬噸，累計同比增幅66.3%（圖20）。

2020年9月-2021年8月，澳大利亞棉花出口主要目的地為：越南（37.8%），印度尼西亞（15.3%），中國（14.5%），土耳其（9.1%），印度（6%），泰國（5.6%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：越南（+24.2%），土耳其（+8.4%），印度尼西亞（+5.6%），泰國（+3.4%），印度（+2.7%）；出口占比同比減少的國家或地區為：中國（-46.9%）（圖21）。

（五）巴西棉花出口

2021年9月，巴西棉花出口14.02萬噸，同比減少1.9萬噸，同比減幅11.7%。2021年9月，巴西棉花出口14.02萬噸，累計同比減少1.9萬噸，累計同比減幅11.7%（圖22）。

2021年9月，巴西棉花出口主要目的地為：中國（24.5%），越南（21.5%），土耳其（13.4%），孟加拉國（11.3%），巴基斯坦（8.2%），印度尼西亞（6.8%），馬來西亞（6.3%），韓國（4.6%）。

其中，出口占比同比增加的國家或地區為：馬來西亞（+3.3%），韓國（+2.6%），孟加拉國（+0.3%）；出口占比同比減少的國家或地區為：印度尼西亞（-4.7%），土耳其（-0.9%），越南（-0.7%），巴基斯坦（-0.3%）（圖23）。

四、宏觀經濟

（一）全球宏觀概況

從全球范圍看，9月份，除美國以外，全球主要經濟體制造業采購經理人指數（PMI）普遍環比下降（圖24）。

9月份，國家統計局公布的制造業采購經理人指數（PMI）為49.6，環比下跌0.5個百分點，降至榮枯平衡線以下；財新中國制造業采購經理人指數（PMI）為50，環比上漲0.8個百分點（圖25）。

9月份，國家統計局公布的衣著類生產者價格指數（PPI）同比0.4%，較上月擴大0.4個百分點，同期衣著類消費者價格指數（CPI）同比0.5%，漲幅環比持平（圖26）。

（二）國內金融市場情況

10月，上海銀行間市場各期限拆放利率保持穩定。10月12日，上海銀行間同業3個月拆放利率2.423%，環比上升6.6個基點（圖27）。

10月以來，人民幣兌美元匯率小幅升值，10月12日，美元兌人民幣中間價6.4447，環比升值232個基點（圖28）。

（三）全球大宗商品價格走勢

10月12日，代表全球大宗商品價格走勢的CRB指數收盤價為235.87，環比上漲8.20%（圖29）。