一、行情回顧：2020年6月份，聚酯切片市場價格整體呈現弱勢盤整態勢，具體來看：

階段一（6.1-6.10）：月初，受聚酯原料價格上漲影響，江浙半光切片市場上調，主流報4800-4900元/噸。下游追漲采購的積極性較高，切片工廠均有放量行情出現，工廠庫存繼續下降。但隨后聚酯原料走勢趨弱，下游切片紡工廠及貿易商補貨熱情降溫，多恢復觀望心態。

階段二（6.11-6.20）：中旬，江浙半光切片市場成交重心走低，原油期貨開盤走勢不佳，聚酯切片工廠讓價出貨意愿較強，主流報價跌至4900-5000元/噸。下游觀望氣氛仍較為濃厚，維持剛需補貨居多，除個別工廠單日走貨較好外，市場整體交投仍顯冷清。

階段三（6.21-6.31）：下旬，江浙半光切片市場報價繼續下調，端午節期間，半光切片市場交投清淡，節后歸來，聚酯原料繼續偏弱整理，主流報價在4800-4900元/噸。下游采購積極性不足，繼續消化手中備貨，切片工廠庫存繼續走高。

據統計，本月半光切片市場均價在4793元/噸，較上月均價上漲163元/噸，漲幅3.52%；有光切片市場均價4857元/噸，較上月均價上漲170元/噸，漲幅3.63%。

圖1.2020年6月份江浙聚酯半光切片價格走勢圖

二、庫存和開機情況

庫存方面，大多數聚酯裝置都在運轉中，且整體開工略有回升，切片庫存也在逐漸上升中。開機率方面，聚酯切片負荷在79%左右，有效負荷在93%附近。裝置方面，近期多套聚合紡長絲裝置重啟，其側切片產量隨之逐漸恢復。儀征化纖一套20萬噸新聚酯滌綸短纖裝置投產，計劃先開啟10萬噸；江陰華宏化纖直紡滌綸短纖裝置端午期間停車檢修，涉及產能25萬噸，減產10天左右。

三、切片現金流變化

圖2.2020年6月聚酯切片現金流變化圖

6月，江浙半光切片市場盈利情況不佳，利潤點非常低，接近虧損邊緣，較5月盈利水平有所下降。由于聚酯原料成本面價格有了小幅回升，而切片自身價格卻多以盤整為主，成本面壓力增加，加之下游切片廠家缺少補貨意向，故而盈利水平下降。

圖3.2020年6月份江浙聚酯半光切片價格及現金流走勢圖

四、進出口概況

5月中國聚酯瓶片進口總量0.48萬噸，比上月增加0.11萬噸，報關均價1192美元/噸；出口19.62萬噸，比上月減少3.45萬噸，報關均價716美元/噸。

5月聚酯切片進口1.76萬噸，較上月減少0.95萬噸報關均價923美元；出口量共計2.67萬噸，較上月減少0.82萬噸，報關均價729美元。

五、切片合同結算價

華南主要聚酯企業6月切片合同結算價出臺：半光5200元/噸、有光5300元/噸，工業絲級廣東泰寶、珠海裕華5400元/噸

中石化6月聚酯切片預收款價：普通半光切片5100元/噸；細旦專用（FC510）5250元/噸；超有光型（SB500）5250元/噸、膜級基料（FG600）5250元/噸、工業絲型高模低縮型（IG703）5280元/噸；無紡專用5200元/噸。

六、后市展望

成本面：原油期貨繼續震蕩走高，但由于目前需求尚待恢復，原油上行存在阻力。短期內PTA和MEG存在一定的抗跌性，但受制于高庫存，未來PTA和MEG震蕩整理居多，故預計7月聚酯切片價格多以穩為主。

供需面：目前聚酯切片工廠庫存偏高，且多以消化庫存為主。近期多套聚合紡長絲裝置重啟，其側切片產量隨之逐漸恢復。因此，預計7月切片供應能力繼續上升。

綜上所述：聚酯原料支撐力度仍偏弱，下游工廠對后市信心不足，繼續消化庫存為主，放量采購的可能性不大。因此，預計7月切片工廠庫存壓力將進一步增大，整體成交重心繼續偏弱整理。