地緣沖突站C位，成行業新熱點

2019年剛過走完，新年伊始原油世界畫風突變。在上周五（1月3日）美國對伊朗實施斬首行動之后，原油、黃金大漲！

這一“黑天鵝”讓全世界金融市場頓時雞飛狗跳，短短幾日，美國與伊朗成為市場的熱點，也讓沉寂許久的聚酯市場火了一把！

1月6日，聚酯產業鏈中各產品大幅上漲。

PTA期貨方面，PTA期貨主力2005合約1月6日15時收盤報價5098點，較前一交易日上漲104點，漲幅2.08%。

乙二醇期貨方面，乙二醇期貨主力2005合約1月6日收盤報價4753點，較前一交易日上漲110點，漲幅為2.37%。

1月7日，大宗紡織主流原料滌綸長絲價格也有50-150元的上調。

如：江蘇一大廠滌絲多漲100元/噸、太倉一工廠滌絲POY上漲50/噸優惠取消、吳江一工廠FDY漲100元/噸、蕭山一工廠DTY漲100-150元/噸、浙江一工廠DTY漲50-100元/噸……

對于原料人來說，這波來之不易的行情實屬不易。前期從下游市場調研來看，不少紡織老板對原料年末囤貨積極性并不高，甚至有少數企業老板選擇不囤原料，按需采購，大多數老板則選擇稍微備點，但是不會超過1個月的用量。

時隔半月，在地緣政治的提振下，下游生產廠家對原料的囤貨操作似乎有所改變。從近期的產銷來看，下游廠家拿貨積極性有所好轉，廠家或多或少有囤貨操作，尤其是常規產品，備貨量高于前期。

但行情來得快去得也快，經歷3日、6日兩天產銷超百后，這波備貨就“偃旗息鼓”，近兩日產銷跌至5成以下。

年末恰遇原料漲價，布老板坐不住了？！

前期滌綸長絲行情一直處于膠著態勢，最主要的原因是下游采購熱情一直不高，同時利好的匱乏也是下游持續觀望的原因之一。

此外滌綸長絲近期有上漲的勢頭，其價格又處于歷年的低位，對于那些原本原料庫存較少的工廠來說，在目前的環境下，最近滌綸長絲的價格還是有一定的吸引力的。

畢竟往年織造企業節前備貨是慣例，在買漲不買跌的因素刺激下，對原料采購需求也會好轉。畢竟已經快進入年關，按照慣例，原料下跌的可能性不大，但萬一地緣政治繼續發酵，會進一步帶動聚酯原料價格的上行，那么開年后，原料市場很大概率會出現“開門紅”，因此不少原本并不準備囤原料的紡織老板近期也買了點原料“傍身”！

吳江地區一家擁有300臺噴水織機的王總表示：“近期買了點原料，以常規滌綸FDY75D為主，一是剛需，二是這個行情也不得不備點。”

仿真絲產品是王總的主營產品，在12月底時，他對原料行情并不看好，認為還不到底部，因此備貨意向不強，這次行情被“美伊問題”引爆，打得他措手不及，立馬聯系原料廠采購原料。

另一家主營滌塔夫、春亞紡的李總表示廠里已經備了大概2個月的原料庫存，比原本計劃多出一個月，一方面年后有已經接到訂單做，另一方面則認為目前的原料連續上漲的利好還未明朗，但是價格大跌的可能性也不大。

“不得不買”成為最近布老板購買原料的心聲。畢竟才剛剛經歷了并不美好的2019年，不少紡織老板手頭的“余糧”并不多，很多現金都壓在倉庫里。

因此即使遇到年末原料拉漲的行情，布老板們也不會很大手筆地購入原料，仍然將原料的備貨量控制在1個月左右，但比之前的采購周期，延長了1周左右。

這波行情能走多遠？布老板普遍偏悲觀！

近期不少市場人士認為，在全球多個政治周期重疊的背景下，地緣政治很可能會貫穿今年全年成為影響原油價格的主要因素之一，油價波動或加劇。對于紡織產業來說，原油最為整個產業鏈的最上游，起到了一定的作用，但是若原油因素一直處于波動的狀態，那么它對聚酯產業鏈的影響也會逐次遞減，持續性會打折。

事實也的確如此，1月8日，美伊問題持續升級，但是反應到聚酯產業鏈的波瀾已經較前天小了很多。1月8日，PTA和MEG在開盤沖高后，持續力不足，尾盤均以微漲收盤，滌綸長絲價格也維持穩定運行態勢。

鄭商所PTA主力2005合約以5032元/噸收盤，與上一交易日結算價相比，小幅上漲8元/噸，漲幅0.16%。

大商所MEG主力2005合約終盤以4793元/噸收盤，與上一交易日結算價相比，上漲了88元/噸，漲幅為1.87％。

對于這次由原油帶動的化纖產業鏈的上漲，或許正好恰逢下游織造廠家年末囤貨季，因此效果較前期“以價換量”的操作更為“顯著”。如今織造廠家的生產進入倒計時，各大集群開工負荷不斷走低，對原料的需求也小幅回落，備貨的持續意向也就不如前期。

現江浙地區織機開機率降至5-6成左右，大多數外圍辦廠的紡織老板已經放假。在蘇北開廠的沈總表示對開年后的行情并不看好，因為終端需求并未釋放利好信號，客戶下單仍偏謹慎，市場行情由下往上受到打壓，對原料的采購意向也只會停留在按需采購。

但是從滌綸長絲方面來看，今年春節聚酯廠家的檢修力度可以算是比較大的，如今多套長絲及短纖裝置如期兌現檢修：

本周太倉一POY廠兩套40萬噸聚合紡長絲裝置7日停車檢修，預計1月31日重啟；泗陽一廠兩套合計50萬噸聚合紡長絲裝置于5日停車檢修，預計于2月上旬重啟。

隨著春節前后聚酯廠家檢修陸續開啟，市場開工負荷將進一步下移，對其價格形成了一定的支撐。

如今已至年尾，滌綸長絲以“關門紅”收尾的概率較大，雖然明年開年后，市場仍存在較多不定性因素，尤其是下游面料服裝市場的景氣度仍未好轉，終端不景氣將逐步向上傳導，因此滌綸長絲想像往年一樣大漲還是“欠火候”的！