一、行情回顧

6月的第一周，乙二醇價格重心弱勢下行，市場商談一般。期貨盤面增倉明顯，資金打壓下期現貨價格快速下行，現貨價格下挫至4220元/噸附近，部分聚酯工廠低位采購積極。6月中旬開始，乙二醇價格重心表現堅挺，市場商談尚可，周內期現貨價差縮窄明顯。基本面來看，6月乙二醇依舊處于去庫存轉態，供需環節表現尚可。

二、基本面分析

月初，由于美國原油庫存報告全面利空，同時貿易緊張情緒依然存在，這令油價下行風險不斷加大，加上石腦油價格下降明顯，且乙二醇港口庫存回升，3日下午收盤，大商所MEG期貨終盤大幅低開，主力1909合約終盤以4415元/噸收盤，與上一交易日結算價相比，大幅下降了87元/噸，跌幅為1.93％。下旬，受到中美貿易緩和的提振，國際油價大幅攀升，同時，美元維持弱勢為油價提供支撐，加上PTA期貨面的強勢帶動下，乙二醇期貨面大幅上漲，24日，大商所MEG期貨終盤大幅高開，主力1909合約終盤以4567元/噸收盤，與上一交易日結算價相比，大幅上漲了98元/噸，漲幅為2.19％。這是今年以來乙二醇漲勢最為明顯的一次。

同時，乙二醇庫存近階段有所下降，這也是它價格有所上漲的主要原因。據統計，我國乙二醇港口庫存都在減少，華東地區乙二醇港口庫存約115.5萬噸，環比減少4.3萬噸。其中張家港82.5噸，環比減少2.9萬噸；寧波9.1萬噸，環比減少0.9萬噸；太倉9.5萬噸，環比減少2.1萬噸；江陰2.9萬噸，環比減少0.1萬噸。

三、乙二醇內外盤價格走勢

6月，乙二醇內外盤價格一直處于波動階段，但是整體來說，從6月下旬開始，乙二醇內外盤價格相比上旬而言，都屬于上升狀態。截至6月底，乙二醇內盤價格在4375元/噸左右，外盤價格在536美元/噸左右。

四、利潤方面

從表中可以看出，從6月中下旬開始，乙二醇現貨利潤一直處于虧損狀態，截至6月底，乙二醇利潤已經虧損至42美元/噸附近，與月初相似。而中間乙二醇利潤有小幅回升還是由于各方利好因素的提振。而短時間內，由于乙二醇自身港口庫存偏高以及后市需求支撐不足，預計利潤還將處于負位。

五、后市展望

目前，乙二醇主港到貨較為集中預計在23萬噸附近，后續碼頭庫存將有所回升。另外隨著19/06交割結束，后續港口出貨也將有一定的下滑。供需環節來看，乙二醇社會庫存去化利好且聚酯開工維持高位對于現貨市場支撐明顯，后續期現貨價格將持續縮窄。但是終端市場的訂單跟進仍需跟進，目前產銷轉過程中多以庫存轉移體現，實際消化情況仍需時間驗證。預計短期乙二醇現貨市場震蕩整理為主，但自身向上驅動不強，關注原油以及宏觀動向。