一、本周聚酯原料PTA-PET價格走勢分析

本周國際油價持續大跌局面，由于市場憂慮原油供應過剩，加上產油國在延長減產協議上仍存不確定性，拖累國際原油期貨價格大幅受挫；截至周四，紐約期油收報每桶45.52美元，布蘭特期油收報每桶48.38美元，回吐了OPEC在11月30日公布達成減產協議以來的全部漲幅。PX方面，本周PX市場延續下降行情，價格重心松動；截至周五，亞洲PX價格下跌至789.33美元/噸FOB韓國和809.33美元/噸CFR中國；歐洲PX則大幅回落至700美元/噸FOB鹿特丹。

PTA方面，在期貨面以及國際油價大跌的利空下，本周PTA市場行情延續弱勢走跌，價格重心出現回落；截至周五，內盤市場報價下調至4750-4800元/噸左右，市場成交商談則圍繞在4700-4730元/噸附近。本周乙二醇市場整體呈現區間波動，價格重心變化不大；截至周五，現貨商談價格集中在5870-5900元/噸附近。

切片方面，本周聚酯切片市場行情偏弱運行，局部廠家報價下調50-100元/噸；截至周五，主流廠家現款報盤價格略降至6600-6700元/噸附近，實單商談價格預計在6550-6600元/噸附近展開。滌綸長絲方面，本周江浙地區滌綸長絲市場行情呈現弱勢下跌局面，各產品價格重心不斷趨弱，尤其是后半周，跌勢更為明顯；其中POY 150D/144F主流廠家報價大幅下跌了400元至7800元/噸，而FDY 75D/36F產品報價也下降近400元至9000元/噸水平。

二、本周聚酯原料利潤情況分析

本周原料PX市場扭虧為盈，微幅盈利，目前其盈利小幅上升至7美元/噸左右；PTA方面，雖然依然處于虧損困局，但是其虧損幅度略有回升，虧損空間大約在306元/噸附近。乙二醇方面，其盈利水平較前期有進一步增加，其盈利水平大概在191美元/噸左右。滌絲方面，在自身價格重心持續走跌的情況下，其盈利水平出現明顯縮水；目前FDY產品盈利水平下降了245元至620元/噸水平，POY產品盈利空間則下降161元至652元/噸左右。

三、本周聚酯原料產銷及開工率情況分析

開工率方面，本周PTA市場平均開工率小幅下降至71.1%附近，與上周相比，下調了將近2.3%；實時開工率集中在70.9%（目前產能基數為4884萬噸），如果去掉長期停產產能（1180萬噸）的話，目前實時開工率在93.5%水平。本周聚酯裝置負荷小幅下降，目前市場平均開工負荷略降至83.8%左右；此外切片紡方面，本周開工率波動并不大，圍繞在44.5%左右。織造方面，市場整體開機率維持穩中偏弱局面，本周主流平均開機率小幅下降至84%水平。

產銷方面，本周聚酯滌綸市場整體成交氣氛較為平淡，整體產銷一般。在聚酯面整體表現不佳的情況下，下游織造廠家采購需求顯得較為謹慎，采購積極性減弱；在聚酯廠家優惠力度加大的情況下，下游織造廠家以及貿易商都是視價拿貨，本周聚酯市場平均產銷多集中在7-9成左右。

庫存方面，在市場整體產銷偏淡的情況下，主流廠家庫存較上周略有增大。具體產品方面，目前滌絲市場整體庫存略升至15-22天附近；其中POY庫存上調至11-17天水平，FDY庫存則走高至15-21天附近，而DTY庫存集中在23-33天左右。

四、后市預測

PX：伴隨著國際油價大幅走跌，PX市場基本面利空因素占據主導；此外下游市場在裝置檢修影響下，需求或將有所減淡。預計短期內PX市場行情或將延續弱勢波動局面。

PTA：目前來看，PTA市場上游原料成本面缺乏提振動力，下游需求面表現一般；但是伴隨著PTA市場開工負荷降低的預期，供應壓力或將得到緩解。因此預計短期內PTA市場行情下跌空間或將有限。

乙二醇：近期國際油價偏弱運行，大宗化工品氛圍延續偏空，乙二醇因5月份內涉及部分大廠裝置檢修，后市看空心態減弱，另外成本面壓力較大限制乙二醇續跌空間，電子盤盤面多頭意向有所增加，預計乙二醇短期內震蕩運行為主。

滌綸長絲：由于市場供應憂慮的加重，國際油價持續承壓下挫，目前來看上游聚酯原料市場仍顯僵持，滌綸長絲市場成本面支撐力度仍顯不足；另外下游織造市場采購需求并不高。在上下游壓制下，預計短期內滌絲市場行情或將延續偏弱運行。