一、本周聚酯原料PTA-PET價格走勢分析

本周國際油價大幅走跌，頗有“一瀉千里”之勢，尤其是8日收盤，紐約油價更是重挫超5%。國際油價承壓下跌，主要是由于市場對于供求等利空擔憂以及美國原油庫存大增等因素的壓制；截至周四收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶49.28美元，4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶52.19美元。PX方面，本周PX市場行情偏弱運行，價格重心進一步走低；其中亞洲PX價格下跌至855.67美元/噸FOB韓國和875.67美元/噸CFR中國；歐洲PX下降至775美元/噸FOB鹿特丹。

PTA方面，上半周PTA市場多盤整，但下半周在期貨面大幅走跌的影響，PTA現貨市場行情也是直線走跌；截至周五，內盤市場報價下跌至5200-5250元/噸左右，市場成交商談下降至5160-5180元/噸附近。本周乙二醇市場則依然延續弱勢調整走勢，價格重心也有進一步回落；截至周五，現貨商談價格下行至6800-6900元/噸附近。切片方面，本周聚酯切片市場行情呈現下滑走勢，價格重心趨弱；截至周五，主流廠家現款報盤價格下降至7500-7600元/噸左右，而實單商談價格預計在7400-7550元/噸（現款）附近展開。

滌綸長絲方面，本周江浙地區滌綸長絲市場主流報價多有走跌，實單成交商談優惠也較為普遍；截至周五，其中半光FDY 75D/36F報價下調至10100元/噸附近，而POY 150D/144F報價則走跌至8700元/噸左右。

二、本周聚酯原料利潤情況分析

本周原料PX市場仍處于小幅盈利的狀態，目前其盈利空間略增至46美元/噸附近；PTA方面，卻仍面臨著虧損困局，并且其虧損幅度有進一步擴大，上升至156元/噸水平。乙二醇方面，在自身價格走跌的影響下，其盈利水平略有回落，但仍有近246美元/噸左右的盈利空間。滌絲方面，在上游原料成本面大跌的情況下，盈利水平影響并不大；目前FDY產品盈利水平略升至865元/噸水平，POY產品盈利空間則略調至770元/噸附近。

三、本周聚酯原料產銷及開工率情況分析

開工率方面，本周PTA市場平均開工率小幅上升至72.1%附近，與上周相比，上漲了0.5%；實時開工率集中在72.1%（目前產能基數為4884萬噸），如果去掉長期停產產能（1180萬噸）的話，目前實時開工率在95.1%水平。本周聚酯裝置仍有回升跡象，目前市場平均開工負荷小幅上調至83%附近，較上周略有提升；此外切片紡方面，本周開工率也有微幅調整，略升至44.5%左右。織造方面，市場整體開機率進一步抬升，本周主流平均開機率略升至87%水平。

產銷方面，本周聚酯滌綸市場整體成交氣氛偏弱，下游市場在買漲不買跌心態的作用下，對原料采購積極性不高，觀望情緒較重；聚酯市場實際成交并不多，且重心偏向中低位。本周聚酯市場主流產銷多集中在5-8成水平；在庫存偏高的情況下，滌絲廠家出貨心理占據主導。

庫存方面，在市場整體產銷走弱的情況下，主流廠家庫存壓力進一步抬升。具體產品方面，目前滌絲市場整體庫存上升17-23天附近；其中POY庫存走高至15-20天水平，FDY庫存則升至16-21天附近，而DTY庫存集中在23-33天左右。

四、后市預測

PX：近來國際油價出現下跌局面，這也意味著PX上游原料成本壓制作用比較大，另外在買漲不買跌心態作用下，下游方面對原料行情也多謹慎觀望；預計短期內PX市場行情或仍將延續區間波動格局。

PTA：在市場供需擔憂制約下，上游國際油價呈現弱勢調整，PTA市場整體缺乏成本面的提振動力；此外下游聚酯市場需求也趨于平淡。在期貨面的壓制下，預計短期內PTA市場行情或仍將延續調整走勢。

滌綸長絲：伴隨著國際油價走跌，近來上游原料PTA、乙二醇市場行情弱勢下行，對于滌綸長絲市場成本面支撐作用明顯乏力；重點仍是下游織造廠家對原料采購積極性不高，觀望情緒較重。因此滌絲廠家在自身高庫存的制約下，預計短期內或仍有一定的回調空間。

聚酯切片：本周由于原料跌勢較大，聚酯切片成本面塌陷，廠家報價連連下調。下游切片紡在買漲不買跌情緒主導下，補貨謹慎，目前切片現金流表現良好，不排除廠家為了出貨繼續降價促銷，因此預計下周切片仍有下跌空間。