一、滌綸長(zhǎng)絲先揚(yáng)后抑 

進(jìn)入二月份，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)行情經(jīng)歷了先揚(yáng)后抑之局面。春節(jié)后，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)穩(wěn)步攀升，市場(chǎng)主流產(chǎn)品報(bào)價(jià)多有150-400元/噸左右的上升空間；至二月中旬，在上游原料PTA以及乙二醇走弱的成本制約下，滌絲市場(chǎng)行情僵持盤整。然而至下旬，在上下游市場(chǎng)的進(jìn)一步壓制下，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)逐漸出現(xiàn)松動(dòng)，實(shí)單成交商談?shì)^為普遍。

從滌綸長(zhǎng)絲具體價(jià)格來(lái)看，二月底市場(chǎng)主流廠家FDY 150D平均報(bào)價(jià)大約在9100元/噸附近，相比上月底價(jià)格，下降了大約有200元/噸左右。而二月底國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流廠家POY 150D平均報(bào)價(jià)則上升至8800元/噸附近，較上月底價(jià)格相比，上漲了近300元/噸。截至二月底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流廠家DTY 150D平均報(bào)價(jià)也略有趨弱，小幅下行至104250元/噸附近，較上月價(jià)格相比，小幅下跌了近250元/噸左右。

二、上游原料偏弱運(yùn)行

二月份，國(guó)際油價(jià)高位運(yùn)行，目前原油減產(chǎn)行動(dòng)有序推進(jìn)，不過(guò)美國(guó)等其他國(guó)家原油產(chǎn)量有增無(wú)減又給油市帶來(lái)了一定的不確定性，油價(jià)震蕩為主。截至2月28日，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶54.01美元，較2月末微漲0.23美元/桶；倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶55.59美元，環(huán)比價(jià)格下跌0.65美元/桶。

受到年前日韓兩套PX裝置爆炸事故影響，年后PTA持續(xù)發(fā)力，期貨價(jià)格“六連漲”，現(xiàn)貨價(jià)格也是順勢(shì)上行；然而終端下游恢復(fù)情況并不樂觀，下半月PTA價(jià)格弱勢(shì)回調(diào)。截至2月28日，PTA內(nèi)盤價(jià)格圍繞在5480元/噸，外盤價(jià)格在672美元/噸，環(huán)比下跌60元/噸、9美元/噸。 乙二醇方面，年后乙二醇行情急轉(zhuǎn)直下；下游聚酯年前大量備貨，導(dǎo)致年后采購(gòu)力度一般，乙二醇港區(qū)庫(kù)存持續(xù)走高，市場(chǎng)看空情緒集聚，乙二醇弱勢(shì)陰跌。截至2月28日，乙二醇內(nèi)盤價(jià)格回落至7010元/噸，外盤價(jià)格下跌至823美元/噸，環(huán)比分別下跌1060元/噸、137美元/噸，跌幅達(dá)13.1%、14.3%。

三、滌絲產(chǎn)品盈利穩(wěn)步攀升

從二月份數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)品價(jià)格重心有所波動(dòng)，但是在上游原料成本面出現(xiàn)松動(dòng)的情況下，聚酯廠家的現(xiàn)金流水平卻是有一定的攀升空間。具體來(lái)看，截至二月底，其中FDY 150D盈利空間大幅上漲至816元/噸，較上月底盈利相比，大幅上升了將近524元/噸左右；而全月平均盈利則圍繞在643元/噸附近。POY方面，二月份POY 150D盈利水平也穩(wěn)步拉漲，據(jù)計(jì)算，其二月平均盈利幅度大約在634元/噸，較上月相比上漲了將近219元/噸。另外DTY方面，二月份DTY 150D月底盈利空間大幅上調(diào)了650元/噸至1141元/噸附近，從全月而言，平均水平也有所走高，平均盈利上揚(yáng)至881元/噸水平。

四、滌絲市場(chǎng)產(chǎn)銷動(dòng)態(tài)

初入二月份，隨著春節(jié)假期的結(jié)束，工人返工，織造廠家有序進(jìn)入生產(chǎn)階段，下游織造市場(chǎng)開機(jī)率逐漸提升，對(duì)原料的采購(gòu)積極性也得以拉漲，聚酯滌綸市場(chǎng)整體成交氣氛明顯得以回升，開市不久市場(chǎng)主流平均產(chǎn)銷就普遍破百。但是伴隨著上游原料持續(xù)偏弱運(yùn)行的制約，下游備貨情緒受挫，聚酯市場(chǎng)產(chǎn)銷回調(diào)，平均產(chǎn)銷多集中在6-9成左右；之后下游織造廠家多以消耗前期庫(kù)存為主，采購(gòu)、補(bǔ)貨心態(tài)較為謹(jǐn)慎，多持觀望態(tài)度，并未出現(xiàn)突破性好轉(zhuǎn)跡象。

五、滌絲廠家?guī)齑鏍顩r

從庫(kù)存水平來(lái)看，隨著下游市場(chǎng)采購(gòu)積極性的降低，滌絲市場(chǎng)產(chǎn)銷難以放量，聚酯廠家?guī)齑孢M(jìn)一步累積，打壓市場(chǎng)心態(tài)。根據(jù)行業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至二月底，滌絲市場(chǎng)整體庫(kù)存上升至15-21天附近；其中POY庫(kù)存集中在13-18天附近，F(xiàn)DY庫(kù)存則增加至15-20天左右，而DTY庫(kù)存集中在至21-31天水平。

 六、滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格或仍有正常回調(diào)

總體來(lái)看，近期聚酯市場(chǎng)上下游利好有限，市場(chǎng)氣氛偏空，預(yù)計(jì)短期內(nèi)上游原料PTA、乙二醇市場(chǎng)行情或仍將處于弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)；對(duì)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)的成本面支撐動(dòng)力仍顯不足。此外下游織造廠家對(duì)原料多持觀望態(tài)度，采購(gòu)積極性減淡；聚酯廠家在自身庫(kù)存的制約下，后市市場(chǎng)或許還會(huì)出現(xiàn)正常的高位回調(diào)行情。