一、本周聚酯原料PTA-PET價格走勢分析

本周國際油價先降后升，上半周由于市場擔(dān)憂美國原油產(chǎn)量增加，可能部分抵消歐佩克及其他產(chǎn)油國的減產(chǎn)努力，令油價承壓下行；紐約3月交貨的原油價格連續(xù)下跌1.52%和1.58%。直至下半周市場部分利好消息的提振，國際油價才得以小幅反彈；截至周四收盤，紐約3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格收于每桶53美元，4月交貨的布倫特原油期貨價格收于每桶55.63美元。PX方面，本周PX市場行情仍有小幅調(diào)整，價格重心整體略有攀升；其中亞洲PX價格至899.67美元/噸FOB韓國和919.67美元/噸CFR中國；歐洲PX至839美元/噸FOB鹿特丹。

本周PTA期貨延續(xù)強(qiáng)勢拉漲行情，連續(xù)多個交易日收盤走強(qiáng)；現(xiàn)貨方面，市場價格重心呈現(xiàn)區(qū)間波動態(tài)勢，整體略有走高。截至周五，內(nèi)盤市場報價集中在5600-5660元/噸左右，市場成交商談則圍繞在5570-5590元/噸附近。本周乙二醇市場卻出現(xiàn)了小幅走弱行情，價格重心松動；截至周五，現(xiàn)貨商談略降至7880-7930元/噸附近。切片方面，本周聚酯切片市場行情穩(wěn)中向上，截至周五，主流廠家現(xiàn)款報盤價格集中在7950-8100元/噸左右，實(shí)單商談預(yù)計(jì)在7950-8000元/噸（現(xiàn)款）附近展開。滌綸長絲方面，本周江浙地區(qū)滌綸長絲市場主流報價穩(wěn)步攀升，市場主流產(chǎn)品報價多有150-400元/噸的上升空間；截至周五，其中半光FDY 75D/36F報價升至11000元/噸附近，而POY 150D/144F報價則走高至9300元/噸左右。

二、本周聚酯原料利潤情況分析

本周原料PX市場呈現(xiàn)小幅盈利局面，目前其盈利水平大約在33美元/噸左右；而PTA方面，也走出了虧損困局，其盈利空間略增至22元/噸水平。乙二醇方面，雖然近期價格重心略有松動，但仍處于盈利水平，其市場盈利空間略降至378美元/噸附近。滌絲方面，由于上游原料成本面上漲空間不大，而自身價格重心出現(xiàn)走高的行情下，滌絲各產(chǎn)品盈利水平得以提升；目前FDY產(chǎn)品盈利水平上漲至538元/噸水平，POY產(chǎn)品盈利空間則上升至525元/噸附近。

三、本周聚酯原料產(chǎn)銷及開工率情況分析

開工率方面，本周PTA市場平均開工率集中在66.9%附近，較春節(jié)前裝置負(fù)荷相比，下降了6%；實(shí)時開工率集中在66.9%（目前產(chǎn)能基數(shù)為4884萬噸），如果去掉長期停產(chǎn)產(chǎn)能（1270萬噸）的話，目前實(shí)時開工率在90.4%水平。隨著假期的結(jié)束，聚酯裝置陸續(xù)開始回升負(fù)荷或者重啟，目前市場平均開工負(fù)荷上升至78.2%附近；此外切片紡方面，本周開工率也有所小幅抬升，略升至42%左右。織造方面，市場整體開機(jī)率明顯提升，本周主流平均開機(jī)率上升至55%水平。

產(chǎn)銷方面，本周聚酯滌綸市場整體成交氣氛明顯得以回升，前半周主流市場平均產(chǎn)銷普遍破百，后半周稍有回調(diào)，平均產(chǎn)銷集中在6-9成左右；由于春節(jié)假期的結(jié)束，工人返工，織造廠家正在有序進(jìn)入生產(chǎn)階段，下游織造市場開機(jī)率逐漸提升，對原料的采購積極性也得以拉漲。

庫存方面，在市場整體產(chǎn)銷回溫的帶動下，主流廠家?guī)齑嫠捷^春節(jié)期間有所降低。具體產(chǎn)品方面，目前滌絲市場整體庫存略降至12-18天附近；其中POY庫存至9-13天水平，F(xiàn)DY庫存則降至12-17天附近，而DTY庫存集中在18-28天左右。

四、后市預(yù)測

PX：利好支撐下，國際油價走勢頗為堅(jiān)挺，這也意味著PX市場成本支撐較為穩(wěn)定；另外下游聚酯市場在節(jié)后裝置負(fù)荷也有回升跡象，PX市場整體產(chǎn)銷表現(xiàn)不錯。預(yù)計(jì)短期內(nèi)PX市場或?qū)⒀永m(xù)升溫行情。

PTA：目前來看，上游國際油價呈現(xiàn)高位運(yùn)行，PTA市場成本面支撐動力猶存；此外在下游聚酯市場表現(xiàn)較好的提振下，需求穩(wěn)健。預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA市場或仍將延續(xù)小幅攀升行情。

MEG：周初乙二醇強(qiáng)力上沖，不過之后電子盤弱勢回調(diào)，打壓場內(nèi)交投信心。當(dāng)前乙二醇成本端表現(xiàn)強(qiáng)勢，隨著下游聚酯陸續(xù)重啟，開工回升帶來的需求釋放，乙二醇后市行情仍有期待。

滌綸長絲：伴隨著國際油價的反彈，近來上游原料PTA、乙二醇市場行情延續(xù)高位波動，滌絲市場成本面有一定支撐作用；關(guān)鍵是隨著下游織造廠家開機(jī)率的逐漸提升，下游對原料采購需求得以增長，滌絲市場整體產(chǎn)銷向好。因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)滌絲市場或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中向上行情。

聚酯切片：本周聚酯切片價格先漲后穩(wěn)，由于原料行情震蕩走弱，切片后續(xù)上漲動力不足，下游開工陸續(xù)恢復(fù)中，實(shí)際采購略顯觀望。下周原料和需求若無起色，預(yù)計(jì)切片行情跟隨上游窄幅整理為主。